تحلیل تکنیکال را تحلیل نموداری نیز می‌نامند. برخلاف تحلیل بنیادی که معمولاً بر مدل‌های پیچیده اقتصادی تکیه دارد، تحلیل تکنیکال می‌کوشد قیمت‌ها را بر اساس مسیری که نمودار در گذشته طی کرده است پیش‌بینی کند. برای این کار، نمودار برای یافتن الگوهای قیمتی مشخص بررسی می‌شود.
تحلیل تکنیکال چگونه کار می‌کند؟
تحلیل تکنیکال حوزه‌ای گسترده است که اندیکاتورها، اسیلاتورها، خطوط روند و الگوهای نموداری را در بر می‌گیرد. تنوع رویکردها به‌قدری زیاد است که فهرست کردن همه آن‌ها دشوار است؛ از این رو، این مرور بر مهم‌ترین رویکردها تمرکز دارد.
اندیکاتورها چه هستند؟
اندیکاتورها محاسبات ریاضی یا آماری‌ای هستند که بر پایه قیمت، زمان و حجم معاملات انجام می‌شوند و از این رو بخشی جدایی‌ناپذیر از تحلیل تکنیکال به شمار می‌روند.
اسیلاتورها چه هستند؟
اسیلاتورها (نوسان‌نماها) گروهی از اندیکاتورهای تکنیکال هستند. آن‌ها نیز با روش‌های ریاضی و آماری از داده‌های قیمت محاسبه می‌شوند. مقدار آن‌ها معمولاً میان یک حد بالا و یک حد پایین نوسان می‌کند و به همین دلیل می‌توانند مراحل افراطی در تغییرات قیمت یک ابزار مالی را نشان دهند. یکی از شناخته‌شده‌ترین اسیلاتورها، اسیلاتور استوکاستیک است.
ابزارهای تحلیل تکنیکال
- روندها و تشخیص روند – نگاه کنید به روندها
- محدوده‌های معاملاتی (رنج)
- خطوط حمایت و مقاومت
- الگوهای نموداری: پرچم‌ها، پرچم‌های سه‌گوش (پنانت)، مثلث‌ها، کنج‌ها (وج)، گپ‌ها، میله‌های برگشتی، الگوهای سقف و کف، سقف‌ها و کف‌های V شکل، الگوهای سر و شانه، الگوی نعلبکی، جزیره برگشتی، سقف دوقلو و کف دوقلو
- اندیکاتورها و اسیلاتورها: میانگین‌های متحرک، اسیلاتور مومنتوم، نرخ تغییر (ROC)، شاخص قدرت نسبی (RSI)، کانال میانگین متحرک، همگرایی و واگرایی میانگین متحرک (MACD) و باندهای بولینگر
همه روش‌های تحلیل تکنیکال از این خواسته شکل گرفته‌اند که معامله‌گری با درجه‌ای از اطمینان همراه باشد و بتوان ستاپ‌های ورود مشخص و قابل تکراری یافت که هدفشان دستیابی به نتایج پایدار است. فرض بنیادین در بررسی قیمت‌ها این است که همه اطلاعات موجود از پیش در قیمت‌ها منعکس شده است. فرقی نمی‌کند چه کسی در بازار مزیت اطلاعاتی داشته باشد؛ او در نهایت باید سفارش خود را ثبت کند و با این کار قیمت را جابه‌جا می‌کند. حتی تحلیلگری که رویکرد بنیادی دارد، دیر یا زود باید سفارش خود را به بازار بفرستد. بنابراین رفتار همه فعالان بازار در نمودار قیمت دیده می‌شود. معامله‌گران با تکیه بر این دانش، قواعدی برای ورود به معامله استخراج می‌کنند و حد ضررهای منطقی تعیین می‌کنند.
برای یافتن ستاپ‌های ورود، معامله‌گر باید از خود بپرسد: چه کسی بعد از من می‌خرد یا می‌فروشد؟ تنها در این صورت است که اساساً سودی ممکن می‌شود. به همین دلیل، تحلیل نموداری می‌کوشد موقعیت‌هایی را شناسایی کند که در آن‌ها می‌توان انتظار داشت پس از ورود شما، دیگر فعالان بازار نیز وارد یا خارج شوند. برای احتیاط بیشتر، معامله‌گران سعی می‌کنند همراه با سرمایه‌گذاران بزرگی حرکت کنند که مبالغ هنگفتی را جابه‌جا می‌کنند. یک سرمایه‌گذار بزرگ هرگز یک‌باره وارد یک پوزیشن نمی‌شود، زیرا در این صورت قیمت ورود خود را بدتر می‌کند. در عوض، او به‌صورت پلکانی وارد می‌شود و هر بار که قیمت‌ها مناسب باشند، بخشی از پوزیشن خود را می‌سازد. روندها به همین شکل پدید می‌آیند: این سرمایه‌گذاران در مراحل اصلاح، خرید (لانگ) یا فروش (شورت) خود را افزایش می‌دهند.
انواع نمودار
انواع مختلف نمودار بازتاب رویکردهای معاملاتی متفاوت هستند. هر نوع نمودار مزیت‌های خاص خود را دارد و برخی جزئیات را واضح‌تر از دیگر انواع نشان می‌دهد. نمودار میله‌ای و نمودار شمعی از پرکاربردترین انواع نمودار هستند.
- نمودار میله‌ای (Bar Chart)
- نمودار شمعی (Candlestick)
- نمودار کاگی (Kagi)
- نمودار خطی (بر اساس قیمت‌های پایانی)
- نمودار نقطه و رقم (Point & Figure)
چرا تحلیل نموداری کار می‌کند؟
ارزش نمودار به عنوان نشانگری برای تحولات آینده قیمت، موضوعی بسیار بحث‌برانگیز است. طرفداران نظریه گام تصادفی (Random Walk)، که گروهی از اقتصاددانان هستند، معتقدند حرکات قیمت کاملاً تصادفی است. از دید آنان، نمودارها فقط گذشته را نشان می‌دهند و هیچ نتیجه‌ای درباره آینده از آن‌ها به دست نمی‌آید. تحلیلگران نموداری در پاسخ می‌گویند که قیمت‌ها حاصل فرایند شکل‌گیری قیمت در بورس هستند و این فرایند نیز به نوبه خود بر مجموع فعالیت‌های همه فعالان بازار استوار است. بنابراین نمودار رفتار بنیادین این فعالان را نیز آشکار می‌کند. در نموداری که به‌طور تصادفی ساخته شده باشد، روند هرگز به اندازه داده‌های واقعی قیمت واضح دیده نمی‌شود. فعالان بازار با تصمیم‌های خود بارها و بارها الگوهای قیمتی مشابهی ایجاد می‌کنند که می‌توان از آن‌ها قواعدی برای آینده استخراج کرد. به همین دلیل است که وقتی نقاط مهم نمودار به سمت بالا یا پایین شکسته می‌شوند، اغلب حرکات شدیدی رخ می‌دهد؛ اتفاقی که اگر قیمت‌ها به‌طور تصادفی شکل می‌گرفتند، روی نمی‌داد.
متأسفانه رویکرد تکنیکال را نمی‌توان از نظر ریاضی اثبات کرد، زیرا الگوهای قیمتی را نمی‌توان به‌طور دقیق تعریف کرد. برای مثال، یک روند را در نظر بگیرید: دقیقاً چه زمانی شکسته شده است و چه زمانی نه؟ اگر روندی با یک جهش ناگهانی قیمت (اسپایک) شکسته شود، اما قیمت سپس به جهت اولیه بازگردد، روند از نظر ریاضی شکسته شده است. با این حال، یک معامله‌گر ممکن است دقیقاً از همین وضعیت به عنوان سیگنال – برای نمونه یک میله برگشتی – برای معامله در جهت روند اولیه استفاده کند، زیرا به ارزیابی او احتمال اینکه این معامله با سود بسته شود بیشتر است. البته معامله‌گران می‌دانند که برخی نوسانات قیمت تصادفی هستند؛ به این پدیده نویز بازار گفته می‌شود. بنابراین معامله‌گر همیشه تنها درجه‌ای از احتمال را به سود خود دارد، نه قطعیت را.
با این حال، به‌طور کلی رفتار انسان در بازارها الگوهای نموداری‌ای پدید می‌آورد که بارها و بارها تکرار می‌شوند. از دید تحلیلگران تکنیکال، نمودارها به همین دلیل ابزار مفیدی برای پیش‌بینی حرکات آینده قیمت هستند. افزون بر این، نمودارها برای مدیریت ریسک و سرمایه نیز ارزشمندند، زیرا در نقاط مشخصی از نمودار، فعالان بازار ناگزیر به واکنش می‌شوند. به این ترتیب معامله‌گر از پیش می‌داند که ایده معاملاتی‌اش در کدام نقطه دیگر معتبر نیست.
چه کسانی از تحلیل تکنیکال استفاده می‌کنند؟
طیف گسترده‌ای از فعالان بازار از تحلیل تکنیکال استفاده می‌کنند: معامله‌گران خرد، معامله‌گران حرفه‌ای در بانک‌ها و شرکت‌های معاملاتی، و تحلیلگرانی که به‌طور منظم تحلیل‌های بازار منتشر می‌کنند و فرصت‌های احتمالی ورود را معرفی می‌کنند. این روش به‌ویژه در معاملات کوتاه‌مدت، برای مثال در معاملات فارکس و CFD، رایج است؛ جایی که زمان‌بندی ورود و خروج اهمیت حیاتی دارد. بسیاری از معامله‌گران آن را با تحلیل بنیادی ترکیب می‌کنند: تحلیل بنیادی به آن‌ها کمک می‌کند تصمیم بگیرند چه چیزی را معامله کنند و نمودار کمک می‌کند تصمیم بگیرند چه زمانی. پلتفرم‌های معاملاتی که بروکرها ارائه می‌کنند، معمولاً ابزارهای نموداری با انواع نمودار و اندیکاتورهای معرفی‌شده در این مطلب را در اختیار معامله‌گران قرار می‌دهند.