Drawdown

Ein Drawdown ist der Rückgang eines Trading-Kontos infolge einer längeren Serie von Verlusttrades. Gemessen wird er vom höchsten Kontostand (dem Hoch) bis zum darauf folgenden tiefsten Punkt (dem Tief), und er wird üblicherweise in Prozent angegeben.

Beispiel

Ein Trader startet mit $10,000. Nach einer längeren Verlustserie ist das Konto auf $8,000 gesunken. Der Drawdown beträgt somit 20 % ($2,000 ÷ $10,000 × 100). Um das Konto wieder auf das Startkapital zu bringen, benötigt der Trader nun einen Gewinn von 25 %, denn die fehlenden $2,000 müssen auf einer kleineren Basis von $8,000 erwirtschaftet werden ($2,000 ÷ $8,000 × 100 = 25 %).

Warum die Erholung schwieriger wird

Je tiefer der Drawdown, desto stärker steigt der zur Erholung nötige Gewinn:

Warum das für Trader wichtig ist

Der größte Drawdown in einer Handelshistorie, der maximale Drawdown, ist eine der wichtigsten Kennzahlen für das Risiko einer Strategie und wird bei der Beurteilung der Performance häufig zusammen mit der Rendite betrachtet. Drawdowns gehören zum Trading dazu, ihre Tiefe lässt sich jedoch begrenzen: Konsequentes Risikomanagement mit geringem Risiko je Trade, kleinere Positionen während Verlustserien und ein vorsichtiger Einsatz des Hebels helfen, Verluste in einem Rahmen zu halten, aus dem sich ein Konto wieder erholen kann. Da Verlustserien Trader auch psychologisch unter Druck setzen, sind klare, im Voraus festgelegte Regeln für das Money-Management besonders wertvoll.