Bestens-Order (Sell at Market)

Eine Sell-at-Market-Order – im deutschsprachigen Raum als „Bestens“-Order bekannt – ist ein Verkaufsauftrag ohne Preislimit. Sie wird zum nächsten verfügbaren handelbaren Kurs ausgeführt. Anders als eine Limit- oder Stop-Order wird sie als Marktorder erteilt: Der Verkäufer legt keinen Mindestpreis fest, sondern akzeptiert den Preis, den der Markt gerade bietet.

Funktionsweise

Ein Bestens-Verkaufsauftrag wird mit den besten verfügbaren Kaufaufträgen zusammengeführt und daher zum aktuellen Geldkurs ausgeführt. Reicht die Nachfrage zum besten Geldkurs nicht für die gesamte Menge, wird der Rest des Auftrags zu den nächsten, niedrigeren Kursen ausgeführt.

Beispiel: Ein Trader will 500 Aktien verkaufen. Der beste Geldkurs liegt bei $40.00, allerdings nur für 200 Aktien; weitere Gebote lauten $39.95 für 200 Aktien und $39.80 für 100 Aktien. Eine Bestens-Order wird auf allen drei Ebenen ausgeführt – zu einem Durchschnittskurs von $39.94 statt $40.00.

Vor- und Nachteile

Der wichtigste Vorteil ist die Geschwindigkeit: Die Order wird nahezu sofort ausgeführt, was hilfreich ist, wenn eine Position schnell glattgestellt werden muss. Der Nachteil: Der Verkäufer akzeptiert jeden Preis. Bei weniger liquiden Instrumenten, in schnellen Märkten oder zu Beginn einer Handelssitzung kann das zu einer Ausführung deutlich unter dem zuletzt angezeigten Kurs führen – der sogenannten Slippage. Wer einen Mindestpreis festlegen möchte, nutzt stattdessen eine Limit-Order, mit dem Risiko, dass sie gar nicht ausgeführt wird.

Im Forex- und CFD-Handel funktioniert eine „Sell“-Order per Mausklick auf der Handelsplattform ganz ähnlich: Sie wird zum aktuellen Geldkurs ausgeführt. Das Gegenstück auf der Kaufseite ist die Billigst-Order.