کتاب بژ (Beige Book)

کتاب بژ چیست؟

کتاب بژ (Beige Book) گزارشی از بانک مرکزی آمریکا، یعنی فدرال رزرو (Fed)، است که شرایط اقتصادی هر یک از 12 منطقه فدرال رزرو را خلاصه می‌کند. عنوان رسمی آن «خلاصه نظرات درباره شرایط جاری اقتصادی به تفکیک مناطق فدرال رزرو» است و نام رایج آن از رنگ جلدش گرفته شده است. فدرال رزرو این گزارش را سالی هشت بار، حدود دو هفته پیش از هر نشست کمیته بازار باز فدرال (FOMC) منتشر می‌کند؛ کمیته‌ای که سیاست نرخ بهره آمریکا را تعیین می‌کند.

نحوه تهیه گزارش

هر یک از 12 بانک فدرال رزرو منطقه‌ای اطلاعاتی درباره منطقه خود گردآوری می‌کند؛ از گزارش‌های اعضای هیئت مدیره خود گرفته تا گفت‌وگو با فعالان کسب‌وکار، اقتصاددانان، کارشناسان بازار و منابع دیگر. کتاب بژ این یافته‌ها را به تفکیک منطقه و بخش اقتصادی خلاصه می‌کند و حوزه‌هایی مانند هزینه‌های مصرفی، صنعت تولید، املاک و مستغلات، بازار کار، دستمزدها و قیمت‌ها را در بر می‌گیرد.

برخلاف آمار تولید ناخالص داخلی یا تورم، کتاب بژ هیچ رقم اصلی ندارد. این گزارش کیفی است: برای نمونه، یک یافته معمول می‌تواند این باشد که فعالیت اقتصادی در بیشتر مناطق اندکی رشد کرده و افزایش قیمت‌ها کندتر شده است. ارزش آن در به‌روز بودنش است؛ این گزارش می‌تواند نقاط چرخش را پیش از آنکه در آمار رسمی دیده شوند، آشکار کند.

اهمیت کتاب بژ برای معامله‌گران

از آنجا که کتاب بژ بخشی از اطلاعاتی است که پیش از هر نشست FOMC در اختیار سیاست‌گذاران قرار دارد، معامله‌گران آن را برای یافتن سرنخ‌هایی درباره گام‌های بعدی فدرال رزرو می‌خوانند. گزارش‌هایی از افزایش فشار دستمزدها یا قیمت‌ها می‌تواند انتظار افزایش نرخ بهره را تقویت کند، در حالی که نشانه‌های تضعیف تقاضا جهت عکس را نشان می‌دهند. تأثیر آن بر بازار معمولاً کمتر از داده‌های آماری قطعی یا خود تصمیم FOMC است، اما تغییر آشکار در لحن گزارش می‌تواند دلار آمریکا، بازده اوراق خزانه آمریکا و CFD شاخص‌های سهام آمریکا را به حرکت درآورد.