التنويع

ما هو التنويع؟

التنويع (Diversification) هو توزيع مخاطر المحفظة على عدة أصول. إذ يحتفظ المتداول في الوقت نفسه بمراكز مضاربية في أدوات مختلفة، مثل الأسهم أو أزواج العملات، ينبغي أن يكون الارتباط بينها ضعيفًا قدر الإمكان. وبذلك تتوزع المخاطر على عدة أصول وتبقى المحفظة مستثمرة على نطاق واسع في السوق، فلا تعود النتيجة الإجمالية مرهونة بمركز واحد.

دور الارتباط

يقيس الارتباط مدى تحرك أسعار أداتين معًا، على مقياس يمتد من موجب 1 (التحرك دائمًا في الاتجاه نفسه) إلى سالب 1 (التحرك دائمًا في اتجاهين متعاكسين). ولا تسهم المراكز في تنويع المحفظة إلا إذا كان الارتباط بينها منخفضًا؛ أما المراكز شديدة الارتباط فتتصرف كأنها مركز واحد كبير.

مثال: يفتح متداول مركز بيع (Short) على زوج EUR/JPY. ومن منظور التنويع، لا معنى لأن يفتح أيضًا مركز بيع على زوج CHF/JPY، لأن الزوجين يميلان إلى التحرك بشكل متشابه جدًا. فكلتا الصفقتين في جوهرهما رهان على قوة الين الياباني، وبالتالي تتضاعف المخاطرة بدلًا من أن تتوزع. أما فتح مركز في سوق غير مرتبطة فيحقق قدرًا أكبر بكثير من التنويع.

أهميته للمتداولين

يقلل التنويع المخاطر الناشئة عن الأدوات المنفردة، لكنه لا يستطيع إزالة المخاطر التي تطال السوق بأكملها. كما أن الارتباطات تتغير بمرور الوقت وتميل إلى الارتفاع خلال أزمات السوق، حين تتراجع أصول كثيرة في الوقت نفسه. لذلك ينبغي للمتداولين مراجعتها بانتظام والحد من المخاطر الإجمالية لجميع المراكز المفتوحة في إطار إدارة المخاطر وإدارة رأس المال. وعلى خلاف التحوط الذي يعادل خطرًا محددًا بمركز معاكس، يوزع التنويع المخاطر على مصادر مختلفة. وبالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، يُعد التنويع مكملًا مهمًا لاستراتيجية الشراء والاحتفاظ.